歐洲證券及市場管理局：代幣化股票市值增至 19 億歐元，警告流動性割裂風險

歐洲證券及市場管理局（ESMA）發布 2026 年上半年報告指出，代幣化股票市值在 18 個月內從 3 億歐元增至近 19 億歐元。ESMA 警告，為同一股票發行多版本代幣化產品可能割裂流動性。報告強調，這些離岸結構雖宣稱 1:1 支持，但本質為包裝證券，底層所有權記錄在鏈下，且多層中介安排增加了複雜性與風險，許多交易尚未實現真正的原子結算。