分析：Morpho 稳定币收益策略中的风险与利差

在借贷协议 Morpho 中，同一策展人（Curator）管理的不同金库存在显著收益差异。这种利差反映了存款人承担的抵押物风险溢价。直接存入特定池子虽能获得更高收益，但需承担流动性不足、无法随时撤出及抵押物违约等风险。市场利差未来可能因资金拥挤、产品化改进或费用调整而逐渐抹平。