GMOレポート：AIバブル崩壊の引き金は業績不振ではなく「株式供給過多」の可能性

資産運用会社GMOのBen Inker氏とJohn Pease氏は、2026年第2四半期の書簡で、米株式市場における株式供給の急増が市場を圧迫するリスクを指摘した。SpaceXのロックアップ解除やAnthropic、OpenAIのIPO、大手クラウド企業の増資により、株式供給は年率約1%の減少から約5%の増加へと転換しつつある。同氏らの試算では、供給が1%増加するごとに今後1年間の時価総額が約4%押し下げられる可能性があり、AI関連の業績期待が裏切られる前に、需給バランスの悪化が市場を下落させる恐れがあるとしている。