DeFi 2.0への転換：低ボラティリティ資産のオンチェーン化で求められる新インフラ

DeFi 1.0の原語（AMMや永続先物など）は、高ボラティリティな暗号資産の投機取引向けに設計された。しかし、米国債や株式などの低ボラティリティな現実資産（RWA）がオンチェーン化される現在、中央指値注文板（CLOB）や固定金利貸付、金利デリバティブといった「DeFi 2.0」のインフラが必要となっている。市場構造の変化に伴い、価値の捕捉先も汎用チェーンから核心的な原語、そしてフロントエンドへと移行しつつある。