今日のチャート：ケビン・ウォーシュ氏が長期金利を制御できない理由

10年物米国債利回りが2023年以来初めて5%を突破した。ショーン・ヘイガン氏は、FOMCの決定を前に、現在の状況は単なるインフレの問題ではなく、財政支配（Fiscal Dominance）の物語であると解説している。同氏は30年物国債の動向や、一時的な緩和に留まった8月の国債買い戻し、エネルギーショックがインフレ期待に与える影響を分析。ケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長が制御できるのはイールドカーブの短期部分に過ぎず、市場の痛みはそこにはないと指摘している。