避險基金持有 7% 美國國債，監管機構擔憂基差交易平倉風險

截至 2025 年底，避險基金持有約 2 兆美元的美國國債，佔可交易市場的 7%，規模較五年前成長近三倍。由於避險基金常透過回購協議（repo）進行高槓桿的「現金-期貨基差交易」，監管機構與國際清算銀行（BIS）警告，若市場波動加劇導致保證金追繳，基金被迫拋售國債可能引發市場動盪。Agecroft Partners 創辦人 Don Steinbrugge 指出，此類交易槓桿率常達 20 倍以上，類似 2020 年 3 月的流動性危機風險仍存。