比特幣期貨名義價值降至兩年新低，槓桿投機熱度消退

比特幣期貨名義價值與現貨的比率已跌至 0.24 倍，創下兩年來最低水平，顯示曾推動比特幣價格波動的槓桿投機行為正逐漸減少。比特幣期貨未平倉合約總量較高峰期下降了 47% 至 55%，總名義風險敞口在 400 億至 700 億美元之間波動。離岸比特幣期貨活動較 2021 年牛市高點大幅下滑約 97%。此外，機構投資者偏好的 CME 比特幣期貨，其未平倉合約與交易量亦降至 14 個月低點，基差交易的年化收益率已從過去的 20% 以上壓縮至目前的 3% 至 5%，導致該策略吸引力下降。目前市場的投機活動已轉向永續合約與選擇權市場。