DeFi 1.0 原語難以適應低波動資產，RWA 時代需新基礎設施

Multicoin Capital 指出，DeFi 1.0 的核心原語（如 AMM、永續合約）是專為高波動、投機性的加密原生資產設計。隨著美債、股票等低波動、具現金流的現實世界資產（RWA）大規模上鏈，現有工具將面臨失靈。市場結構需向 DeFi 2.0 原語演進，包括中央限價訂單簿（CLOB）、固定利率借貸及利率衍生品等，以應對機構級資產的交易需求。