比特幣 ETF 連續 7 日淨流入近 30 億美元，為何幣價卡在 8.4 萬美元？

美國現貨比特幣 ETF 近期迎來強勁資金回流，連續 7 個交易日淨流入約 30 億美元，創下 2025 年 10 月以來最大單周紀錄。然而比特幣價格卻在 84,000 至 86,000 美元區間遭遇強大賣壓，主要原因在於該區間存在大量長期持有者的供應籌碼，且部分 ETF 流入資金涉及基差交易（現貨多頭搭配期貨空頭），並非純粹的裸多頭部位。此外，美國 10 年期公債殖利率升破 5.1%，亦對不產生現金流的比特幣構成持有成本壓力。目前市場正處於高位籌碼換手階段，若能突破 87,000 美元，上方阻力將上看 96,700 美元。