SEC 推代幣化證券交易豁免，RWA 平台合規門檻仍高

美國證券交易委員會（SEC）於 2026 年 9 月 17 日發布命令，針對「代幣化證券交易場所」（TSV）提供為期五年的臨時豁免，允許獲准參與者透過自動做市商（AMM）交易代幣化的美國全國市場體系股票。然而，此豁免並非適用於所有加密貨幣交易所或 RWA 平台。平台需滿足資產定義、發行人通知、智能合約審計、參與者准入篩查、美國實體合規及持續監管報告等多項嚴格要求。此外，該豁免對交易代碼數量與交易量比例設有明確上限，並禁止平台提供信用借貸或託管客戶資產，顯示合規路徑極具挑戰。