高盛：SEC 放行代幣化股票，Coinbase 受益最大但影響有限

高盛於 2026 年 9 月 18 日發布研報指出，美國證券交易委員會（SEC）於 9 月 17 日發布命令，授予特定交易所與流動性提供者五年有條件註冊豁免，允許在美提供代幣化股票交易。豁免條件包含須使用自動做市商（AMM）訂單簿、僅限原生代幣化股票，且發行人有權否決代幣化。高盛認為 Coinbase（COIN）受益最大，因其產品已具備多數豁免特徵；Robinhood（HOOD）則需開發新產品。該行表示此舉是監管明確化的一步，但仍需如《CLARITY 法案》等立法改革才能廣泛採用。