加密貨幣風投轉折點：從代幣套利轉向項目價值重估

Begin Capital 風投合夥人 Paul Klay 指出，加密貨幣行業正經歷從純代幣投機轉向規範化融資的過程。過去依賴代幣發行（TGE）套利的模式因缺乏透明度與商業基本面而難以為繼。目前市場更看重真實收入、產品市場匹配度（PMF）及嚴謹的盡職調查，SAFE 與 SAFT 協議混用已成標配，散戶投資也趨於理性。