摩根士丹利：AI 推理時代開啟，資本支出將於 2028 年放緩，資金轉向軟體層

摩根士丹利（Morgan Stanley）研報指出，超大規模數據中心資本支出預計 2027 年達 1.5 兆美元，隨後於 2028 年增速放緩。AI 算力容量將大幅成長，定制晶片佔比提升。隨著資本支出增速放緩，資金預計將從硬體與半導體層輪動至軟體層，使能者如 Amazon、Meta、Google、Microsoft 等將受益。此外，看好電力供應商 BE、INIO、SEI 及電力外殼供應商 WULF、HUT、CIFR、RIOT。