穩定幣規模突破 2900 億美元，鏈上借貸收益率表現遜於美債

鏈上穩定幣總規模已超過 2900 億美元，投資者紛紛將資金存入 Aave 與 Morpho 等借貸協議以獲取利息。然而，Coin Metrics 研究指出，穩定幣在不同協議間的收益率差異顯著，且多數時間無法跑贏一年期美國國債。儘管鏈上收益具備即時結算與可組合性等優勢，但投資者仍需承擔智能合約、預言機操縱及脫鉤等額外風險。數據顯示，Aave 上的 USDC 平均收益率低於一年期美債，而 Morpho 雖收益較高，但波動性也隨之增加。此外，受供需與利用率影響，不同穩定幣在同一協議內的收益表現亦存在明顯落差。