法院裁定：Kalshi 體育合約屬賭博行為，無法透過更名規避監管

美國第九巡迴上訴法院以 3 比 0 裁定，預測市場平台 Kalshi 的體育賽事合約本質上屬於體育博彩。法院駁回了 Kalshi 將其定義為「掉期（Swap）」合約的辯解，指出該合約無法對沖現實金融風險，僅是創造投機風險。若此裁決確立，Kalshi 的核心業務將面臨各州牌照、稅務及經營限制，這也壓縮了預測市場行業的監管套利空間。