比特币期货名义价值降至两年新低，杠杆投机热度消退

比特币期货名义价值与现货的比率已降至 0.24 倍，创下两年来的最低水平。这一数据表明，曾推动比特币价格剧烈波动的杠杆投机行为正在减少。目前，比特币期货未平仓合约总额较峰值下降了 47% 至 55%，离岸期货交易量较 2021 年牛市高点下降了约 97%。此外，CME 比特币期货的未平仓合约和交易量也跌至 14 个月低点，基差交易的年化收益率已从过去的 20% 以上压缩至 3% 至 5%。尽管传统期货杠杆下降，但部分投机活动已转移至永续合约及期权市场。