10 年期美债收益率反超标普 500 盈利收益率，创 25 年来罕见水平

受 10 年期美国国债收益率突破 5% 影响，债券与股票之间的收益率差已逆转至 25 年来最有利于债券的水平。目前标普 500 指数的盈利收益率已低于 10 年期美债收益率，这对股市构成潜在下行压力，并迫使投资者重新审视资产配置逻辑。