美国SEC更新加密资产监管指南，进一步明确证券法适用范围

在美国《CLARITY法案》推进受阻后，美国证券交易委员会（SEC）公司金融部于2026年9月25日更新了加密资产常见问题解答（FAQs）。更新内容涵盖代币回购、功能性加密网络及质押凭证代币等议题。SEC明确，若网络已具备功能性，旨在维护或改善网络效应的活动不一定构成豪威测试下的必要管理努力。此外，SEC指出该指南仅代表工作人员观点，不具备法律效力，旨在为发行方提供监管参考，同时等待国会建立更广泛的法定市场结构框架。