Multicoin Capital：DeFi 1.0 原语难以适配低波动 RWA 资产

Multicoin Capital 指出，DeFi 1.0 的核心原语（如 AMM、永续合约、浮动利率借贷）是专为高波动、投机性的原生加密资产设计的。随着美债、股票及企业信贷等低波动、有明确现金流的现实资产（RWA）大规模上链，市场需要一套全新的 DeFi 2.0 原语，包括中央限价订单簿（CLOB）、固定利率借贷、利率衍生品及组合保证金等，以适应机构参与者的需求。