瑞银：美光科技 DRAM 供需缺口将持续至 2027 年，回购限制 12 月解除

瑞银集团发布研报维持美光科技（MU）买入评级，目标价 1625 美元。报告指出，DRAM 供需缺口将扩大至 2027 年，服务器 DDR 及 SSD 比特需求增长强劲。美光 FQ4 营收预计达 524 亿美元，毛利率为 87.6%，业绩超预期主要得益于定价上行。此外，受《CHIPS 法案》限制的股票回购将于 2026 年 12 月 9 日到期，预计 2027 年 2 月启动回购，季度规模将从 200 亿美元逐步攀升至 500 亿美元。