美国 SEC 发布常见问题解答，阐述代币回购及网络升级的证券法适用性

美国证券交易委员会（SEC）公司金融部于 9 月 25 日发布了一系列常见问题解答（FAQ），旨在明确联邦证券法如何适用于加密资产回购、网络升级、质押凭证代币及二级市场交易活动。指南指出，若发行方将回购作为创造收益或回报的手段进行宣传，则可能涉及投资合同分析。该文件并非新规，也不改变现有法律，但为发行方提供了关于 SEC 如何评估数字资产证券属性的更清晰视角。此外，指南强调网络去中心化程度的评估取决于发行方对里程碑的描述，而非行业通用定义。