银河证券：产业韧性凸显，美联储加息不改 AI 长期逻辑

银河证券(China Galaxy Securities)研报指出，美联储加息不会改变 AI 技术革命提升生产率的逻辑。AI 基础设施建设虽短期增加资源需求，但长期将通过提升生产率形成结构性通缩效应。全球 AI 资本开支趋势未变，算力需求持续扩张。美联储官员认为 AI 将推高中性利率，AI 产业的增长韧性足以支撑其在高利率环境下发展，加息带来的估值调整为优质企业提供了更合理的估值起点。