摩根士丹利研报：SpaceX 星舰 Q4 运营，AI 算力估值被低估

摩根士丹利在 2026 年 9 月 15 日的报告中维持 SpaceX 增持评级，目标价 300 美元。该行认为市场低估了 SpaceX 的 AI 算力业务，其估值占比超过 50%。报告指出，SpaceX 通过垂直整合有望降低 AI 算力成本，而星舰在 2026 年第四季度投入运营是实现这一目标的核心催化剂。若星舰运营延迟，AI 算力业务的估值逻辑将受到显著影响。