大摩：微软股息上调 8%，目标价 600 美元

摩根士丹利 2026 年 9 月 16 日研报指出，微软将季度股息上调 8%，维持增持评级，目标价 600 美元。大摩预计 Azure 及其他云服务增速将从 FY26 的 40.7% 加速至 FY27 的 44.9%，并强调微软的盈利增长和 AI 领导地位尚未被完全定价。建议关注 Azure 增速和 Copilot 变现进度。