深度解析：流动性与市场深度对交易的影响

流动性是指资产在不显著影响价格的情况下进行买卖的难易程度，而市场深度则通过订单簿中各价格水平的买卖单量来体现。深度市场能够吸收大额订单，而深度不足的市场则会导致滑点（slippage）现象，即订单执行价格偏离预期。市场深度并非恒定，做市商在市场动荡时可能迅速撤单。2021 年 2 月 22 日以太坊（ETH）在 Kraken 交易所的价格瞬间暴跌至 700 美元，而其他平台维持在 1,546 美元左右，这一案例凸显了在流动性匮乏时，市场深度不足对资产价格的剧烈冲击。