DeFi TVL 激增 200 亿美元，是流动性注入还是资产价格上涨？

DeFi 领域近期出现显著回升，但数据分析显示，TVL 的增长主要源于原生资产价格的上涨，而非新资金的流入。截至 9 月 15 日，以太坊和 Solana 的 DeFi TVL 分别增长了 21.38% 和 22.94%，同期 ETH 和 SOL 的价格涨幅分别达到 32.80% 和 34.67%，而稳定币市值的增长则相对滞后。由于 TVL 计算包含资产价格波动，目前的增长很大程度上反映了资产重估效应。