IOSG：HIP-3 昂贵的入场券，难以构建的护城河

IOSG Ventures 分析指出，Hyperliquid 上的十家建设者团队中，多数为注册永续市场锁定了约 4000 万美元的 HYPE。数据显示，龙头平台 Trade[XYZ] 占据了 97.8% 的成交量，但近期成交额环比下滑 44.2%。HIP-3 在 Hyperliquid 永续成交量中的占比已从 8 月初的 57.1% 跌至 30% 以下。分析认为，除龙头外的其他场所面临结算资产限制、资产挂牌竞争力不足及手续费收入微薄等挑战，整体市场绝对成交量正在恶化。