分析师仍看好 Alphabet：模型竞争落后不影响其 TPU 芯片业务增长

尽管 Alphabet 在前沿 AI 模型领域落后于 OpenAI 和 Anthropic，且面临 Meta 的竞争，但分析师认为其战略重心已转向 Google Cloud 和自研 TPU 硬件。TPU 凭借高性价比及芯片外售业务，有望成为 Alphabet 收入多元化的关键引擎。华尔街预计其 FY2028 收入可达约 7300 亿美元，分析师维持买入评级，认为当前估值是布局 TPU 驱动反转的窗口。