摩根士丹利研报：半导体设备行业 WFE 超预期，但市场对增量持谨慎态度

摩根士丹利发布半导体资本设备（SPE）行业报告，指出尽管晶圆前端设备（WFE）预测持续上调，但投资者在缺乏明确周期持续证据的情况下，不愿为增量买单。大摩维持 SPE 行业“与大盘持平”评级，推荐 AEIS、MKS 和 ONTO。报告分析了 AI 资本回报率框架及预期饱和度，并指出英特尔制造战略变化可能导致供应商份额重组。