迈克尔·塞勒的1.34万美元比特币价格底线揭示了微策略债务结构的亏损顺序

微策略(MicroStrategy)的债务结构中，亏损顺序受到现金流、债权索赔、股票稀释及法律优先级的多重影响。迈克尔·塞勒(Michael Saylor)设定的1.34万美元比特币价格底线，清晰地暴露了在极端市场条件下，该公司债务堆栈内部的实际亏损分配逻辑。