中信证券：AI行情在二季度集中体现，能源化工板块或将逐步升温

中信证券发布研报指出，2022年以来A股市场呈现“结构性快速轮动”常态，主要受盈利上修广度不足及可持续主线稀缺影响。当前贸易摩擦及汇兑损益限制了出海板块估值，导致行业轮动加剧。报告认为，AI算力需求增长趋势明确，但需关注商业化叙事的新变化。在快速轮动环境下，低估值策略表现优于动量策略。配置方面，建议关注“AI+能源化工”的杠铃结构，AI行情已在二季度集中体现，能源化工板块后续有望逐步升温。