GMO 보고서: AI 거품, 실적 부진보다 주식 공급 과잉에 먼저 붕괴할 수도

GMO의 벤 인커와 존 피스는 2026년 2분기 서한을 통해 AI 시장의 거품이 실적 부진이 아닌 주식 공급 과잉으로 인해 터질 수 있다고 경고했다. SpaceX의 보호예수 해제와 Anthropic, OpenAI의 상장 가능성, 클라우드 기업들의 증자가 겹치며 연간 주식 공급이 5%까지 늘어날 전망이다. 과거 데이터에 따르면 주식 공급이 1% 증가할 때마다 시장 가치는 4% 하락하는 경향이 있어, AI 수요가 확인되기 전 시장이 먼저 조정을 겪을 가능성이 크다.