モルガン・スタンレー：AI推論時代の到来で資本支出は2028年に鈍化、資金はソフトウェア層へシフト

モルガン・スタンレーのレポートによると、データセンターの資本支出は2027年に1.5兆ドルへ達するが、2028年には成長率が12%まで低下する見通し。AI計算能力は2028年までに4倍に拡大し、カスタムチップの比率も上昇する。資本支出の鈍化に伴い、資金はハードウェアからソフトウェア層へシフトし、Amazon、Meta、Google、Microsoftなどの恩恵が予想される。また、電力関連銘柄のBE、INIO、SEI、WULF、HUT、CIFR、RIOTにも注目している。