El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años supera el 5%: análisis histórico

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5% por primera vez desde 2023, rompiendo una fase de estancamiento. Históricamente, este nivel ha tenido resultados mixtos para el S&P 500 dependiendo de si el aumento de tasas refleja crecimiento económico (como en 2006 y 2023) o contracción crediticia (como en 1966). El mercado actual muestra una forma de curva 'bear steepener', indicando que los inversores están descontando riesgos de inflación y suministro a largo plazo.